猪企对生猪期货的看法 生猪期货对养猪企业的影响
- 作者：猪业洞察
- 发布时间：2024-11-14
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- 来源：https://www.chazhujia.com/
（一）风险管理的有效工具
套期保值方面许多猪企认为生猪期货是管理价格风险的利器。例如中粮家佳康副总李芳芳提到，公司会根据生猪养殖成本线针对生猪期货合约制定套保策略，当行情触及策略就会执行。在2024年生猪价格下行时，通过生猪套保取得了很好的风险管理效果3。牧原股份也积极利用生猪期货进行套保。如在判断行业供给过剩时，在2303合约上建仓卖出套保，在现货价格下跌时通过套保弥补了现货亏损，近两年公司生猪期货套保规模逐步上升3。新希望六和从2024年开始试水生猪套保，通过期货操作锁定利润，稳定经营，其现货套保比例在5% - 20%，并且还在不断探索与创新期现模式，如与永安期货签订战略合作协议，利用场外期权以及与期现公司签订远期等方式帮助饲料或生猪客户锁定利润3。（二）有助于稳定经营
应对猪周期猪企在生猪养殖行业下行周期中面临巨大压力，而生猪期货能够助力企业实现较为平稳的过渡，抵御猪周期。中粮家佳康董事长、总江国金认为企业运用生猪期货的最大意义在于避免生猪下行周期陷入深度亏损，原来生猪养殖行业在下行周期要“死扛”，现在有了生猪期货情况得到改善3。（三）价格发现功能的利用
调整经营策略猪企可以利用生猪期货的价格发现功能调整一段时间内外购仔猪的数量，从而帮助企业获得更丰厚的利润。新希望六和的相关负责人表示期货的这一功能对企业稳定经营起到了积极的作用3。（一）操作的复杂性
期货交易规则期货合约有到期日，到了时间必须进行交割，这与股票交易不同，猪企需要适应这种交易规则。而且期货实行保证金制度，虽提高了盈利空间但也有风险，操作时需要精确把握保证金的使用和风险控制2。期货合约可以双向交易，与股票单向交易不同，猪企在进行生猪期货交易时需要掌握做空机制等复杂的交易方向操作，这对企业的交易团队和管理提出了更高要求2。（二）市场波动影响
价格波动的应对尽管生猪期货有助于应对价格波动，但期货价格本身也存在快速变化的特点。像新希望六和基本上每月要讨论行情，按季度制定套保策略，还要根据当天行情调整每天操作的量，这需要猪企投入较多的人力和精力来应对期货市场的价格波动3。
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